Entreprenørmaskinindustriens præstationer i de første tre kvartaler fortsatte den opadgående tendens i første halvår og holdt stadig et relativt højt momentum. Førende virksomheder som Sany Heavy Industry, Zoomlion Heavy Technology og XCMG Machinery oplevede en vækst i nettoresultatet på over 50 % i de første tre kvartaler, hvilket viste en imponerende præstation. Brancheinsidere siger, at den konstante vækst i downstream-infrastruktur kombineret med udstyrsproduktopdateringscyklussen har drevet præstationsvæksten i entreprenørmaskinevirksomheder. I fremtiden vil væksttendensen for infrastrukturinvesteringer fortsætte, og entreprenørmaskinindustriens ydeevne forventes fortsat at blive bedre.
Tre faktorer, der driver præstationsvækst
Ifølge statistikker fra Dongwu Securities opnåede sektoren for entreprenørmaskiner en samlet omsætning på 193,5 milliarder yuan i de første tre kvartaler af 2019, en år-til-år stigning på 26,1%; Realiserede et nettooverskud, der kan henføres til aktionærerne i det børsnoterede selskab på 19,83 milliarder yuan, en år-til-år stigning på 76,7%.
Maskinindustrien omfatter 20 hovedkategorier, herunder løftemaskiner, gravemaskiner, jordflytningsmaskiner og vejmaskiner. Dets markedssituation er stærkt påvirket af nationale makroøkonomiske investeringer, anlægsaktiver og infrastrukturinvesteringer. Downstream-kunder omfatter primært investeringsintensive industrier såsom infrastruktur, minedrift og fast ejendom. Chen Li, direktør for Chuancai Securities Research Institute, udtalte, at væksten i ydeevnen i entreprenørmaskinindustrien hovedsageligt skyldes den stabile vækst i downstream-infrastrukturen.
Ifølge data fra National Bureau of Statistics, fra januar til september, infrastrukturinvesteringer i transport-, lager- og postindustrier, vandbevaring, miljø og offentlige facility management industrier samt investeringer i elektricitet, varme, gas og vand produktions- og forsyningsindustrien steg med henholdsvis 4,7 %, 3,5 % og 0,4 % år-til-år. Blandt dem opretholdt jernbaneinvesteringer ledet af centralregeringen i transport stadig en relativt hurtig vækst med en år-til-år vækst på 9,8 % fra januar til september; Lokale regeringsledede motorvejsinvesteringer steg med 7,9% år-til-år.
"Ud over regeringens investering i infrastruktur har hver provins også store projekter, og mange byer i den øvre middelklasse er begyndt at udvikle metrotransportprojekter. Som et resultat er virksomhedens ordrer steget," sagde den relevante ansvarlige person. af Zoomlion Heavy Industry.
Derudover angiver den nyligt udsendte "Outline for Building a Strong Transportation Country" af Centralkomiteen for Kinas Kommunistiske Parti og Statsrådet klart behovet for at danne et breddækkende transportinfrastrukturnetværk i landdistrikterne, omfattende fremme opførelsen af "fire gode landveje", og løbende frigive fordelene ved infrastrukturinvesteringer.
Guojin Securities påpegede, at byggeindustriens PMI i oktober i år vendte tilbage til det høje velstandsområde, og infrastrukturinvesteringerne for hele året forventes at stige til 5 %.
Ejendomsbranchen har også holdt en stabil vækstrate siden begyndelsen af dette år. Ifølge data fra National Bureau of Statistics nåede Kinas ejendomsudviklingsinvestering fra januar til september 2019 980,767 milliarder yuan, en år-til-år-stigning på 10,5%. Blandt dem nåede den kumulative investering i ejendomsudvikling og byggeprojekter 5493.401 milliarder yuan, en år-til-år stigning på 10,6%.
Den relevante person med ansvar for Zoomlion Heavy Industry udtalte, at ud over ordrerne fra infrastruktur- og ejendomsindustrien bidrog de udløbne opdateringer af udstyr købt i den foregående cyklus også til væksten i ydeevnen. "Produktets levetid er generelt 8-10 år, og det alvorlige slid kan være 5-8 år. Siden 2016 og 2017 er det gået ind i en spidsbelastningsperiode med produktopdateringer, og denne del af produktet har også givet en betydelig indkomst."
Fremtidige præstationer forbedres
Flere industriinsidere mener, at væksttendensen for infrastrukturinvesteringer vil fortsætte, og entreprenørmaskinindustriens fremtidige præstationer forventes fortsat at blive bedre.
Chief Analyst of Fixed Income hos CITIC Securities udtalte klart, at da særlige obligationer kan bruges som projektkapital, har der pr. 30. september i år været 9 projekter med cirka 6,8 milliarder yuan af særlige obligationer brugt som projektkapital, som alle er jernbane- og lufthavnsprojekter. Med udvidelsen af anvendelsesområdet for særlige obligationer som kapital og forbedring af formålet med fundraising vil særlige obligationer gradvist sætte skub i infrastrukturinvesteringerne.
Shanghai Trust udtalte, at i henhold til de nye regler vil ejendomsrelaterede projekter såsom jordreserver, renovering af shantytown, billige boliger og byrenovering i 2020 ikke længere være inkluderet i anvendelsesområdet for særlig obligationsansøgning. Den nye gældsfinansiering vil hovedsageligt blive brugt til infrastrukturinvesteringer. Fra januar til september 2019 steg infrastrukturinvesteringer (ekskl. el-, varme-, gas- og vandproduktion og forsyningsindustrier) med 4,5 % år-til-år, hvilket steg i to på hinanden følgende måneder. Ser vi frem til det næste år, vil Kinas infrastrukturinvesteringer fortsætte med at stige markant.
Li Qilin, cheføkonom for Lianxun Securities, mener, at baseret på finansielle data har langfristede lån til virksomheder været forbedret i to på hinanden følgende måneder, med et betydeligt opsving i vækstraterne for lån til infrastruktur og fremstilling. I fremtiden kan politiske banker øge deres støtte til infrastrukturfinansiering gennem kontracykliske tilpasninger, og det forventes at præsentere en kombination af stabile investeringer i fremstilling og et opsving i infrastrukturen.
Guojin Securities udtalte, at People's Bank of China den 6. september annoncerede en omfattende reduktion på 0,5 procentpoint i finansielle institutioners reservekrav, hvilket vil frigive cirka 900 milliarder yuan i midler. Den kontracykliske tilpasning og intensivering vil understøtte efterspørgslen på infrastruktur og fortsætte med at være optimistisk omkring entreprenørmaskinindustrien. Det forventes, at Sany Heavy Industrys årlige ydeevne vil overstige 11 milliarder yuan (en år-til-år stigning på over 80%), mens Zoomlion Heavy Industry og XCMG Machinery har en relativt fleksibel ydeevne fra 2019 til 2021.
